Det kinesisk-kontrollerte elbilmerket Polestar mer enn doblet tapet sitt i årets første kvartal. Fra januar til mars 2026 endte regnskapet med et underskudd tilsvarende 2,4 milliarder norske kroner – over dobbelt så mye som i samme periode året før.
Selskapet leverte 13 126 biler i første kvartal, en økning på 7 prosent sammenlignet med første kvartal 2025. Men høyere salgsvolum var ikke nok til å kompensere for utfordringene. Justert EBITDA endte på minus 235 millioner dollar, mot minus 96 millioner dollar i samme periode i fjor.
Prispres, toll og valuta
Bruttomarginene svingte fra positive 10,3 prosent til negative 3,2 prosent, som følge av intensivert prispress i markedet og innføringen av nye amerikanske og EU-tollsatser. Selv om Polestar 4, som har bedre marginer, utgjorde en større andel av salgsmiksen, ble dette oppveid av lavere volum av Polestar 3.
Nettotapet for kvartalet kom på 383 millioner dollar, mot 166 millioner dollar året før, hovedsakelig drevet av faktorer som påvirket bruttomarginene og valutaeffekter knyttet til den kinesiske yuanen.
Kontantbeholdningen stuper
Polestars likviditet falt fra 1 159 millioner dollar ved årsskiftet til 676 millioner dollar ved utgangen av mars. Det tilsvarer en nedgang på rundt tre milliarder norske kroner på bare tre måneder.
For å demme opp for hullet i kassen har selskapet fått livsviktig støtte fra sine eiere. Geely Sweden og Volvo Cars ble enige om å konvertere cirka 639 millioner dollar i utestående lån til egenkapital, hvorav 274 millioner dollar ble konvertert av Volvo den 31. mars 2026. I tillegg har Polestar hentet inn ny kapital fra flere finansinstitusjoner.
Et annet Volvo-lån på 4,6 milliarder kroner skal nå først betales tilbake senest i desember 2031, ifølge den danske nettstedet Boosted.
Nedgang i Danmark – norske tall mangler
I Danmark leverte Polestar 649 biler fra januar til slutten av april, 11 færre enn samme periode året før. Ferske salgsdata for Norge er ikke tilgjengelige i kvartalstallene, men merket er fortsatt til stede på det norske markedet med modeller som Polestar 2, Polestar 3 og Polestar 4.
Polestar er langt fra alene om å slite. Flere elbilprodusenter opplever en krevende kombinasjon av hard priskonkurranse, globale handelshindringer og sviktende marginer. Ifølge Polestars egen konsernsjef Michael Lohscheller møtte første kvartal sterk volumvekst i et svært konkurransedyktig marked, men kostnadskutt ble oppveid av mer utfordrende markedsforhold.
Hva betyr dette for norske kunder?
Foreløpig er det ingen signaler om at leveranser eller service påvirkes i Norge. Polestar har fortsatt et aktivt forhandlernettverk her til lands, og det finnes finansieringskampanjer og tilbud på både leasing og kjøp.
Men den økonomiske situasjonen er et varsko. Selskaper som taper store summer over tid, kan bli nødt til å justere modellutvalg, prisnivå eller servicetilbud. For norske elbilkjøpere kan det bety både muligheter i form av kampanjer, og usikkerhet knyttet til langsiktig verdiutvikling og støtte.
Om Polestar klarer å snu den negative trenden, vil trolig bli tydeligere når neste kvartalsrapport legges frem i juli. Inntil videre viser tallene et merke under betydelig økonomisk press.
